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Wirtschaft

Stefan Kühn: Revolut – Ein Startup mit Potenzial und Herausforderungen

Revolut, die britische App-basierte Bank, hat sich in den letzten Jahren zu einem bedeutenden Akteur im Fintech-Sektor entwickelt.

BildMit innovativen Dienstleistungen, die traditionelles Bankwesen herausfordern, hat das Unternehmen Millionen von Nutzern weltweit gewonnen.

Doch während die Expansion des Unternehmens beachtlich ist, wirft die geplante Börseneinführung (IPO) und die damit verbundene Vergütungsstrategie einige interessante Fragen auf. Der Ökonom Stefan Kühn äußert sich zu den Chancen und Herausforderungen, die Revolut und seine Mitarbeiter erwarten.

Börsengang und Mitarbeiterbeteiligung

Die Financial Times berichtete, dass Revolut einen Börsengang plant, der das Unternehmen mit 40 Milliarden US-Dollar bewerten könnte. Ein wesentlicher Teil dieser Bewertung basiert auf der geplanten Veräußerung von 500 Millionen US-Dollar an bestehenden Aktien, einschließlich der von Mitarbeitern gehaltenen Anteile. Revolut verfolgt eine Vergütungsstrategie, bei der zwischen 33% und 50% der Vergütung in Aktien ausgezahlt werden, was bedeutet, dass viele der 10.000 Mitarbeiter erheblich vom Börsengang profitieren könnten.

Stefan Kühn hebt hervor, dass diese Form der Mitarbeiterbeteiligung eine typische Praxis bei Start-ups ist, um die Bindung von talentierten Mitarbeitern zu fördern und sie am Erfolg des Unternehmens zu beteiligen. „Aktienbasierte Vergütung ist eine gängige Methode, um Mitarbeiter in die Unternehmensziele zu integrieren und sicherzustellen, dass ihre Interessen mit denen des Unternehmens übereinstimmen. Bei einem erfolgreichen Börsengang könnten viele Mitarbeiter erhebliche Gewinne erzielen,“ erklärt Kühn.

Jedoch gibt es auch Risiken. Einige Mitarbeiter, die das Unternehmen bereits verlassen haben, könnten ihre Aktienansprüche verloren haben, was darauf hinweist, dass die Mitarbeiterfluktuation bei Revolut hoch ist. „Start-ups wie Revolut bieten hohe Gewinnchancen, aber auch hohe Risiken für ihre Mitarbeiter. Die Intensität und das Tempo der Arbeit können zu einer hohen Fluktuation führen, was bedeutet, dass nicht alle Mitarbeiter in den Genuss der potenziellen Gewinne kommen,“ fügt Kühn hinzu.

Unternehmenskultur und Mitarbeiterfluktuation

Revolut ist bekannt für seine anspruchsvolle Unternehmenskultur, die von hohen Erwartungen und einem intensiven Arbeitstempo geprägt ist. Dies hat dazu geführt, dass einige Mitarbeiter das Unternehmen verlassen haben, weil sie das Tempo und den Druck nicht aushalten konnten. Diese hohe Fluktuation stellt ein potenzielles Problem für das Unternehmen dar, da der Verlust talentierter Mitarbeiter die Produktivität und Innovation beeinträchtigen könnte.

„Die Unternehmenskultur bei Revolut scheint eine doppelte Klinge zu sein,“ sagt Kühn. „Einerseits treibt sie das Unternehmen zu Höchstleistungen an, andererseits kann sie auch Mitarbeiter überfordern und zu einer hohen Fluktuation führen. Für langfristigen Erfolg ist es entscheidend, dass Revolut einen Weg findet, sein ,A-Team‘ zu halten und gleichzeitig eine nachhaltige Arbeitsumgebung zu schaffen.“

Technologische Vorteile und Wettbewerbsvorteil

Ein weiterer wesentlicher Faktor für den Erfolg von Revolut ist die technologische Infrastruktur des Unternehmens. Revolut wurde von Grund auf mit den neuesten IT-Systemen aufgebaut, ohne die „Legacy Systems“ traditioneller Banken, die oft veraltet und schwer zu aktualisieren sind. Dies ermöglicht es Revolut, seine Dienstleistungen kostengünstiger anzubieten, da viele Prozesse automatisiert sind und menschliches Eingreifen nur bei komplexen Problemen erforderlich ist.

Stefan Kühn lobt diesen technologischen Ansatz und erklärt: „Revolut hat einen bedeutenden Vorteil gegenüber traditionellen Banken, da es von Anfang an auf moderne Technologie gesetzt hat. Dies reduziert nicht nur die Betriebskosten, sondern ermöglicht es dem Unternehmen auch, schnell auf Veränderungen im Markt zu reagieren und neue Produkte zu entwickeln.“

Die Entscheidung, eine Banklizenz in Litauen zu erwerben, bietet Revolut zusätzliche Sicherheit und Glaubwürdigkeit. Diese Lizenz gewährleistet, dass Guthaben bis zu 100.000 Euro gesichert sind, was das Vertrauen der Kunden stärkt. Zudem hat Revolut nach langen Verhandlungen endlich eine Banklizenz im Vereinigten Königreich erhalten, was die Expansion und das Angebot an Finanzdienstleistungen weiter vorantreiben könnte.

Herausforderungen und Zukunftsaussichten

Trotz der beeindruckenden Erfolge steht Revolut vor mehreren Herausforderungen. Der geplante Börsengang wird einen wichtigen Test für das Unternehmen darstellen, da die Bewertung von 40 Milliarden US-Dollar eine hohe Erwartungshaltung der Investoren signalisiert. Stefan Kühn warnt jedoch davor, dass die hohe Bewertung auch ein Risiko darstellen kann. „Die Erwartungen an Revolut sind hoch, und es wird darauf ankommen, ob das Unternehmen in der Lage ist, diese Erwartungen zu erfüllen. Eine überhöhte Bewertung könnte zu einer Blase führen, die schwer aufrechtzuerhalten ist, insbesondere wenn das Unternehmen mit neuen Wettbewerbern und regulatorischen Hürden konfrontiert wird,“ so Kühn.

Darüber hinaus ist Revolut in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt tätig. Traditionelle Banken modernisieren ihre Systeme und Fintech-Start-ups drängen in den Markt. Revolut muss weiterhin innovativ bleiben und seine Dienstleistungen differenzieren, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Die Sicherstellung einer nachhaltigen und mitarbeiterfreundlichen Unternehmenskultur wird ebenfalls entscheidend sein, um das Potenzial des Unternehmens langfristig auszuschöpfen.

Schlussfolgerung

Revolut steht an einem entscheidenden Punkt in seiner Entwicklung. Der geplante Börsengang könnte das Unternehmen auf ein neues Niveau heben und vielen seiner Mitarbeiter erhebliche finanzielle Gewinne bringen. Gleichzeitig muss sich Revolut den Herausforderungen einer anspruchsvollen Unternehmenskultur, eines intensiven Wettbewerbs und hoher Erwartungen seitens der Investoren stellen.

Stefan Kühn schließt seinen Bericht mit einer positiven, aber vorsichtigen Einschätzung: „Revolut hat das Potenzial, eine der führenden globalen Fintech-Firmen zu werden. Aber der Weg dorthin ist voller Herausforderungen, die sorgfältig gemanagt werden müssen. Der Erfolg wird davon abhängen, wie gut das Unternehmen seine technologische Überlegenheit, seine Innovationskraft und seine Fähigkeit, talentierte Mitarbeiter zu halten, nutzen kann.“

Revolut hat die Grundlage geschaffen, um im globalen Finanzmarkt eine bedeutende Rolle zu spielen, aber wie bei jedem jungen Unternehmen bleibt die Frage, ob es seine ehrgeizigen Ziele erreichen kann.

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Herr Stefan Kühn
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Stefan Kühn ist Betriebswirt, Ökonom und Autor; er befasst sich seit einigen Jahren mit den volkswirtschaftlichen Veränderungen und der Interdependenz der Märkte sowie der politischen Einflussnahme in Bezug auf Unternehmen, Gesellschaft und den Geldmarkt. In seinem Buch „Einmal Theorie und Praxis der Finanzmärkte und zurück!“ führen Sie erfahrene Autoren durch das komplexe Geflecht von Fiskal- und Geldpolitik, Aktienmärkten, Klimaneutralität und der aufstrebenden Weltmacht China. Dabei betrachtet er nicht allein rein wissenschaftliche Methoden, sondern bezieht seine Erkenntnisse aus seiner langjährigen Tätigkeit als Unternehmer, ehemaliger Vorstand und Consultant des Managements überwiegend börsennotierter Unternehmen.

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Stefan Kühn: Strategien zur Steigerung des Unternehmenswertes – Shareholder Value vs. Stakeholder Value

Weltweit setzen Unternehmen verschiedene Instrumente zur Steigerung ihres Unternehmenswertes ein. Diese zielen darauf ab, das organische Wachstum durch verschiedene Maßnahmen zu beschleunigen.

BildDabei spielt die Unternehmensphilosophie eine entscheidende Rolle, insbesondere die Orientierung am Shareholder Value oder Stakeholder Value Ansatz. Der vorliegende Bericht beleuchtet die Unterschiede und spezifischen Maßnahmen der beiden Wertsteigerungsansätze.

Shareholder-Value-Ansatz

Der Shareholder-Value-Ansatz, der insbesondere in den USA dominiert, stellt die Maximierung des Aktionärsvermögens in den Mittelpunkt. Ziel ist es, den Marktwert des Eigenkapitals durch nachhaltige Dividenden und Kurssteigerungen zu erhöhen. Stefan Kühn von SK Coaching erklärt, dass dieser Ansatz in der moralischen Tradition der protestantischen Ethik und des Utilitarismus der USA verwurzelt ist, wo das individuelle Nutzenstreben im Vordergrund steht. Ein Beispiel für diese Kultur ist das Prinzip ‚hire and fire‘, bei dem Arbeitnehmer schnell entlassen werden können, um die Flexibilität des Unternehmens zu erhöhen.

Maßnahmen zur Steigerung des Shareholder Values

1. Dividendenpolitik und Aktienrückkäufe: Unternehmen können durch regelmäßige Dividendenzahlungen oder Aktienrückkäufe ihren Wert steigern, was das Vertrauen der Investoren stärkt und den Aktienkurs erhöht.

2. Effizienzsteigerung: Durch Kostensenkungen und Prozessoptimierungen kann die Profitabilität gesteigert werden. Dies kann auch durch Outsourcing oder Automatisierung geschehen.

3. Expansion und Wachstum: Unternehmen investieren in neue Märkte oder entwickeln neue Produkte, um den Umsatz zu steigern. Auch Fusionen und Übernahmen (M&A) sind gängige Mittel, um schnell zu wachsen und Marktanteile zu gewinnen.

Stakeholder-Value-Ansatz

Im Gegensatz dazu steht der Stakeholder Value-Ansatz, der in Europa stärker vertreten ist. Dabei werden nicht nur die Interessen der Aktionäre berücksichtigt, sondern auch die anderen Stakeholder wie Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten und der Staat. Die soziale Marktwirtschaft hat diesen Ansatz geprägt, der zunehmend auch Umweltbelange und Nachhaltigkeit einbezieht.

Maßnahmen zur Steigerung des Stakeholder Value

1) Nachhaltigkeit und Corporate Social Responsibility (CSR): Unternehmen setzen auf nachhaltige Praktiken und soziale Verantwortung, um langfristige Beziehungen zu allen Stakeholdern zu pflegen und ihre Reputation zu verbessern.

2. Mitarbeiterbeteiligung und -entwicklung: Durch Investitionen in Mitarbeiterzufriedenheit und -entwicklung können Unternehmen ihre Produktivität und Innovationskraft steigern. Ein weiteres Instrument ist die Beteiligung der Mitarbeiter am Unternehmenserfolg.

3. Kundenorientierung und Qualität: Eine starke Kundenorientierung und die Sicherstellung hoher Qualitätsstandards tragen dazu bei, langfristige Kundenbeziehungen aufzubauen und die Markentreue zu erhöhen.

Fazit

Die Wahl zwischen dem Shareholder Value- und dem Stakeholder Value-Ansatz hat einen entscheidenden Einfluss auf die Instrumente und Strategien zur Steigerung des Unternehmenswertes. Während der Shareholder-Value-Ansatz auf kurzfristige Gewinnmaximierung und Aktionärsrenditen ausgerichtet ist, strebt der Stakeholder-Value-Ansatz eine ausgewogenere Berücksichtigung aller Anspruchsgruppen an, was zu einem nachhaltigeren Wachstum führen kann, so Stefan Kühn Ökonom und Finanzexperte.

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Stefan Kühn ist Betriebswirt, Ökonom und Autor; er befasst sich seit einigen Jahren mit den volkswirtschaftlichen Veränderungen und der Interdependenz der Märkte sowie der politischen Einflussnahme in Bezug auf Unternehmen, Gesellschaft und den Geldmarkt. In seinem Buch „Einmal Theorie und Praxis der Finanzmärkte und zurück!“ führen Sie erfahrene Autoren durch das komplexe Geflecht von Fiskal- und Geldpolitik, Aktienmärkten, Klimaneutralität und der aufstrebenden Weltmacht China. Dabei betrachtet er nicht allein rein wissenschaftliche Methoden, sondern bezieht seine Erkenntnisse aus seiner langjährigen Tätigkeit als Unternehmer, ehemaliger Vorstand und Consultant des Managements überwiegend börsennotierter Unternehmen.

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